Wskaźniki instytucjonalne i handlowe

Inwestor instytucjonalny. BREAKING DOWN Inwestor instytucjonalny. Inwestorem instytucjonalnym jest organizacja, która inwestuje w imieniu swoich członków Przykłady obejmują fundusze wyrównawcze banki komercyjne fundusze inwestycyjne i fundusze hedgingowe. Źródła Inwestorów Instytucjonalnych. Inwestorzy instytucjonalni dysponują zasobami i specjalistyczną wiedzą w celu szeroko zakrojonego badania różnorodność opcji inwestycyjnych nie otwartych dla inwestorów detalicznych Ponieważ instytucje są największymi siła pod względem podaży i popytu na rynkach papierów wartościowych, wykonują większość transakcji na głównych giełdach i znacząco wpływają na ceny papierów wartościowych Z tego powodu inwestorzy detaliczni często badają inwestorów instytucjonalnych Papiery Wartościowe i komisji giełdowych SEC w celu ustalenia, które papiery wartościowe inwestorzy detaliczni powinni kupić osobiście Inwestorzy detaliczni zwykle nie inwestują w te same papiery wartościowe, co inwestorzy instytucjonalni, aby uniknąć płacenia wyższych cen za papiery wartościowe. Inwestorzy detaliczni czy instytucjonalni inwestorzy. Inwestorzy detaliczni opłacają prowizje maklerskie wraz z kosztami marketingowymi i dystrybucyjnymi dla każdego handlu. Inwestorzy instytucjonalni wysyłają transakcje na giełdę samodzielnie lub za pośrednictwem pośredników negocjują opłatę za każdą transakcję i unikają płacenia kosztów marketingu i dystrybucji. Inwestorzy detaliczni i instytucjonalni inwestują w obligacje , opcje, kontrakty futures i akcje Ze względu na charakter papierów wartościowych lub w jaki sposób transakcje występują, niektóre rynki są przede wszystkim inwestorami instytucjonalnymi, a nie inwestorami detalicznymi Przykłady obejmują swapy i rynki zbytu. Inwestorzy detaliczni kupują i sprzedają akcje w okrągłych partiach 100 lub więcej inwestorów instytucjonalnych kupujących i sprzedających w transakcjach pakietowych w liczbie 10.000 lub więcej Ze względu na większe wolumeny handlowe inwestorzy instytucjonalni unikają kupowania mniejszych firm i uzyskując wysoki udział w kapitale własnym firmy Inwestycja nie może być sprzedana, pożądane dla niewielkiej lub żadnej utraty wartości i nie wykonują g takie działanie może naruszyć prawo dotyczące papierów wartościowych Na przykład fundusze inwestycyjne, fundusze zamknięte i fundusze powiernicze fundusze ETF zarejestrowane jako fundusze zróżnicowane są ograniczone do odsetka papierów wartościowych będących w posiadaniu spółki, których fundusze mogą posiadać W przeciwieństwie do tego, firmy niższe ceny akcji atrakcyjne mogą inwestować bardziej zdywersyfikowane portfele w mniejszych cenach niż większe. Wskaźniki techniczne i wzorce wykresów. W ciągu kilku lat analitycy techniczni opracowali setki wskaźników technicznych i wykryli dziesiątki wzorców wykresów, które twierdzą, że pomagają prognozować przyszłość zmiany cen Chociaż nie możemy opisać, a nawet wymieniać wszystkie z nich, możemy je kategoryzować w oparciu o naturę irracjonalności, którą przypisujemy rynkom Konsolidując wszystkie nieracjonalności, które zostały przypisane rynkom finansowym, stworzyliśmy pięć grup. Uczestnicy rynku zareaguj na nowe informacje Jeśli to prawda, ceny wzrosną zbyt mocno na dobrą nowinę i spadnie też mu ch na złe wiadomości można wyciągnąć na kontrarne wskaźniki, które pomogłyby skontrolować kierunek, w jakim tłum idzie i do niego. Uczestnicy rynku są powolnymi uczącymi się na wiele sposobów, jest to polarny przeciwieństwo pierwszej grupy Jeśli inwestorzy są powolnymi uczniami, ceny będą reagować na nowe informacje i spodziewasz się, że cena utrzyma się i zastosuje strategie pędu, które mogłyby wskazywać kierunek rynku i poruszać się z nim. Inwestorzy zmieniają swoje umysły często i często irracjonalnie, powodując znaczne przesunięcia popytu i podaży , powodując wzrost cen Jeśli uważasz, że są to sposoby pracy rynków, użyjesz wskaźników technicznych i wzorców do wykrywania tych przesunięć. Jest grupa inwestorów, którzy prowadzą rynki i sprawdzają, kiedy i co kupują i sprzedają może dostarczyć użytecznego wiodącego wskaźnika przyszłych zmian cen Jeśli tak myślisz o rynkach, śledzisz handel tymi wiodącymi inwestorami i spróbuj idź za nimi. Są zewnętrzne siły, które rządzą ruchami w górę iw dół na rynkach, które zastępują podstawy i preferencje inwestorów Wskaźniki techniczne i wzory wykresów, które pozwalają zobaczyć ich większe cykle w cenach giełdowych może pozwolić nam wyprzedzić innych inwestorów. W każdym z nich, możemy rozważyć różne wskaźniki techniczne, które można ogólnie podzielić na trzy grupy wskaźników cen, które opierają się na wcześniejszych wahaniach cen, wskaźnikach wolumenu, które odnoszą się do wskaźników wolumenu obrotu i wskaźników nastrojów, które wykorzystują jakościowe wskaźniki tego, jak uprzywilejowani lub nieprzyjemni inwestorzy czują się na zapasach Nadmierne reagowanie na rynki - wskaźniki kontrargumentowe. Jest wielu praktyków i niektórych ekonomistów, zwłaszcza w szkole behawioralnej, którzy uważają, że inwestorzy prześcigają się w nowe informacje. To z kolei może tworzyć wzorce w cenach akcji, które mogą być wykorzystane przez inwestorów do zarobienia nadwyżki zwrotu W tej części rozważamy niektóre wskaźniki, które nazywamy kontrarnymi, które zostały d opracowane przez analityków, którzy zapisują się do tego poglądu. Podstawy przesadów i implikacji. Dlaczego rynki reagowały na nowe informacje? Niektórzy badacze z psychologii eksperymentalnej sugerują, że ludzie mają tendencję do nadwagodzenia niedawnych informacji i niedowagi danych w rewizji swoich przekonań w obliczu nowych informacji Inni twierdzą, że niektórzy inwestorzy mają tendencję do paniki, gdy konfrontują się z nowymi informacjami, a resztę rynku biorą z nimi. Jako dowody można wskazać silny dowód na odwrócenie cen przez długie okresy, które zaprezentowaliśmy wcześniej w tym rozdziale. Jeśli rynki są zbyt gwałtowne, wynika z tego, że po znacznych wahaniach cen w jednym kierunku nastąpią znaczne ruchy cen w przeciwnym kierunku. Ponadto im bardziej skrajne jest początkowe zmiany cen, tym większa będzie późniejsza korekta Jeśli rynki przewyższająby drogę do inwestycji Sukces wydaje się oczywisty Kupujesz aktywa, gdy inni są najbardziej niedźwiedzią, sprzedajesz i sprzedajesz aktywa Inni inwestorzy są najbardziej optymistyczni i kupują Jeśli twoje przypuszczenie o nadmiernej reakcji rynku jest prawidłowe, zarobisz nadwyżki, ponieważ rynki poprawiają się w czasie. Techniczne zasady obrotu opierają się na opinii Contrarian. Są pewne wskaźniki, niektóre oparte na wzorcach cenowych, niektóre opierają się na wolumenie obrotu, a niektóre na poglądach rynkowych, które mają na celu zapewnienie poczucia kierunku rynkowego. Celem nie jest kierowanie na rynek, ale przeciwstawienie się temu, a są to wskaźniki niezgodne. Będziemy rozważyć trzy szeroko stosowane wskaźniki w tym z których każda koncentruje się na innym podzbiorze inwestorów. Tereny, które są w liczbie mniejszej niż 100 są nazywane partiami nieparzystymi i zazwyczaj są to małe inwestorzy Są usługi data, które śledzą liczbę nieparzystych transakcji kupuje i sprzedaje - w pojedynczych zasobach i na rynku Ponieważ drobni inwestorzy stają się bardziej entuzjastycznie nastawieni do akcji, dziwnie dużo kupuje wzrost w stosunku do sprzedaży Kiedy stają się pessimisti c, nastąpi odwrócenie W takim stopniu, w jakim małe inwestycje są postrzegane jako bardziej skłonne do reagowania na informacje, sprzedajesz je jako dziwne zakupy i wzrosty, ponieważ sprzedaż nieznacznie maleje. Ale jeśli uważasz, że to inwestorzy instytucjonalni, którzy się panikują a nie mali inwestorzy W sumie duże ruchy cen są zazwyczaj spowodowane instytucjonalnym kupnem i sprzedażą, a nie poszczególnymi podmiotami gospodarczymi. Są wskaźniki, które śledzą akcje, które instytucje sprzedają i kupują, a ich celem jest odwrócenie. procent portfeli inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zainwestowanych w środki pieniężne i bliskie środki pieniężne jest dobrym wskaźnikiem, w jaki sposób inwestorzy funduszy inwestycyjnych są upartymi lub niechlujnymi. Jeśli fundusze inwestycyjne są optymistycznie nastawione do rynku, zasoby gotówkowe zwykle spadają, a zasoby gotówkowe rosną bardziej pesymistyczne Jeśli uważasz, że menedżerowie funduszy wzajemnie się zareagują, kupiłbyś, gdy są niechciani i sprzedaj, gdy są uparty. Wreszcie, yo Mogłabyś spojrzeć na doradców inwestycyjnych, którzy twierdzą, że przyszli na przyszłość Usługi doradztwa inwestycyjnego często zawierają listy najbardziej pożądanych i najmniej pożądanych zasobów Value Line i Standard i Poor s klasyfikują zapasy do klas w oparciu o ich postrzeganą atrakcyjność jako inwestycje Zgodnie z pojęciem że rynek jest zwykle błędny, można by sprzedać te akcje, które doradcy inwestycyjni są najbardziej uprzywilejowani i kupują te akcje, gdzie są najbardziej nieprzyjemne. Popyt na niestabilnych. Techniczni analitycy często twierdzą, że największe zyski należy dokonać w tym, co można nazwać ugięciami wskazuje na fantazyjny termin zmian tendencji cenowych od pozytywnych do negatywnych lub odwrotnie. Ponieważ cena zależy ostatecznie od popytu i podaży, analitycy często szukają wiodących wskaźników przesunięcia popytu, zwłaszcza gdy są one spowodowane moją emocją, a nie podstawą. Jeśli się uda , będą zarabiać. Podstawy przesunięcia popytu i implikacji. Podstawą przesunięcia popytu że zmiany popytu powodują zmiany cen i że takie zmiany popytu często nie mają podstaw w podstawach ekonomicznych. Niepokojące dowody zdają się wskazywać na to stanowisko Rynki często poruszają się z powodu braku dostrzegalnych powodów, a niestabilność cen akcji wydaje się znacząco przekraczać zmienność podstawowych Wartość empiryczna potwierdza również pogląd, że ceny są bardziej zmienne niż wartość podstawowa Shiller porównuje zmiany cen akcji z upływem czasu do zmian obecnej wartości dywidend, które uważał za miarę wartości fundamentalnej i stwierdził, że ceny akcji były znacznie bardziej zmienne Patrz rysunek 7 14.Rysunek 7 14 Czy rynki są zbyt lotne. Należy zauważyć, że wyrównana linia jest aktualną wartością dywidend, podczas gdy lotna linia oznacza SP 500. Należy jednak zauważyć, że ani anegdotyczne dowody, ani Shiller s badania dowodzą, że zmienność emocjonalna jest w istocie niektórzy badacze twierdzili, że jeśli wartość akcji opiera się na expec małe zapowiedzi mogą powodować duże przesunięcia w oczekiwań i cenach papierów wartościowych. Teoretyczne zasady obrotu mające na celu wykrycie przesunięcia popytu. Istnieją liczne wzorce cen i wskaźniki, które według chartistów stanowią wstępne ostrzeżenie dotyczące przesunięcia popytu Będziemy rozważyć cztery szerokie środki tutaj Pierwsze relacje do całego rynku i zmierzyć szerokość rynku, patrząc na liczbę akcji, które rosną w stosunku do tych, które spadają. Argumentem jest to, że rynek, który idzie w parze z ograniczoną szerokością, kilka zapasów tworzy dużo impetu wzrostowego, podczas gdy reszta jest płaska lub malejąca to rynek, w którym popyt i ceny prawdopodobnie spadną w najbliższym czasie W rzeczywistości przedłużeniem tego działania jest zaliczka, która jest odnotowana w wielu gazetach finansowych, gdzie wykresy wskaźników liczby akcji które wzrosły do ​​liczby akcji, które spadły Tu znowu, analitycy twierdzą, że rozbieżności między poziomami indeksu i spadku zaliczki li ne spadek indeksu wraz z poprawą linii spadku napięć może świadczyć o zbliżającym się przejściu na zakup. Drugi to obecność przynajmniej postrzeganej obecności linii wsparcia i linii oporu Linia oporu to górna granica w cenie, podczas gdy linia wsparcia przedstawia dolną granicę w cenie Obie są wyodrębniane przez spojrzenie na wcześniejsze ceny W ten sposób czas, który miał tendencję do przemieszczania się pomiędzy 20 a 40 w ciągu ostatnich kilku okresów, ma linię wsparcia na poziomie 20 i linię oporu na poziomie 40 być czystym zbiegiem okoliczności choć uważamy, że nie, ale linie wsparcia i oporu często są miłą liczbą okrągłą bardzo rzadko widzimy linię oporu na 39 88 i linię wsparcia na 21 13 Rysunek 7 15 przedstawia wykres z liniami wsparcia i oporu. Rysunek 7 15 Wsparcie i oporu. Jest to, że zapas znajduje się poniżej linii oporu i powyżej linii wsparcia nie jest nowością, ale czas, który przebija przez albo dostaje uwagi Kiedy czas przebija się przez linię oporu, analitycy techniczni postrzegają to jako oznakę przesunięcia popytu w górę i rozpoczęcia trwałego wzrostu cen W odwrotnym tempie, gdy spada poniżej linii wsparcia, analitycy postrzegają to jako załamanie popytu i prekursor dalszego spadku cen ceny Chociaż pojęcie arbitralnych linii poparcia i oporu uderza nas tak dziwnie, jeśli wystarczająco dużo inwestorów kupuje do ich istnienia, może być samoobowiązujące proroctwo Aby zobaczyć, dlaczego zakładamy, że na giełdzie z linią oporu na 40, do 40 50 Inwestorzy, którzy uważają, że jest to początek wzrostu cen, spróbują kupić akcje na imprezie, powodując wzrost cen akcji Uproszczony wzrost ceny może trwać dłużej niż kilka dni otwarte pytanie Na wykresie widać również inny powszechnie stosowany wzór wykresu, nazywany głową i ramionami W rzeczywistości istnieją setki wzorców, które wykryły analitycy z czasów, jako czołowe wskaźniki p ryż zmiany 1.Centralnie wiele analiz technicznych to szacunek dla średnich kroczących tj. średnich cen akcji w ciągu ostatnich kilku miesięcy lub tygodni Często widać wykresy cen z ruchomą średnią linią nałożoną na rzeczywiste ceny Ponownie, analitycy uważają, że wszelkie odchylenia cen akcji z ruchomej przeciętnej linii jako wskazania na przesunięcie popytu, które może być wykorzystane do zysków. Analizy również od dawna stosują technikę tworzenia wykresów nazywaną punktem i rysunkiem w celu wykrycia trendów cenowych Istotną cechą wykresu punktowego i rysunku jest to, że składa się ona z serii X i Os Każda X reprezentuje ruch cen o określonym rozmiarze, zwany rozmiarem pudełka Jeśli tylko ceny wzrastają, do kolumny dodaje się Xs. Jeśli cena spadnie więcej niż dana wielkość zwana wielkością odwrócenia otwiera nową kolumnę Osu Rysunek 7 16 przedstawia wykres punktowy i rysunek Wykres 7 16 Wykres Punktów i Wykresów W ostatnich latach informacje o wolumenie obrotu dla poszczególnych zasobów h coraz bardziej dostępne Analitycy techniczni teraz rutynowo analizują wielkość obrotu w celu uzyskania wskazówek dotyczących przyszłych zmian cen zarówno w połączeniu ze zmianami cen, jak i samymi sobą. Na przykład wzrost cen akcji, którym towarzyszy duży wolumen obrotu, jest bardziej pozytywnym prognostykatorem przyszłych wzrostów cen niż generowanych w niewielkim rozmiarze. Empiryczne dowody dotyczące wskaźników technicznych. Nie ma zbyt wiele empirycznych dowodów na wiele indywidualnych schematów wzorcowych, ale wiele z nich jest tak subiektywnie zdefiniowanych różnych analityków użyj różnych i często przesuwających definicji tego, co zawiera wsparcie lub linię oporu, na przykład - że nie można ich przetestować empirycznie, co służy zarówno stronom bardzo dobrze. Kibice wykresów mogą następnie używać własnych testów, które są często stronnicze dowód, że ich wzorce działają Przeciwnicy analizy technicznej mogą odpoczywać w swoich absolutnych e przekonanie, że wykresy są dla osób naiwnych i błędnych, a nie martwić się o dowody przeciwne. Jest całkiem ironiczne, że niektóre z najlepszych rozwiązań w zakresie analizy technicznej zostały zaproponowane przez pracowników akademickich, którzy nie klasyfikowaliby się jako chartistów lub analityków technicznych Lo , Wang i Mamaysky 1998 przedstawiają dość przekonującą obronę analizy technicznej z punktu widzenia ekonomistów finansowych. Wykorzystują dzienne zyski z zapasów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Nowym Jorku i NASDAQ w latach 1962 i 1996 i wykorzystują najbardziej wyrafinowane techniki obliczeniowe, a nie wizualizację ludzi w przypadku wzorców ustalania cen stwierdzają, że najczęstsze wzorce w zapasach to podwójne wierzchołki i dno, a następnie szeroko stosowane wzorce głowy i ramion Innymi słowy, dowodzą, że niektóre z najbardziej popularnych wzorców używanych przez analityków technicznych istnieją w cenach powodować zbyt wiele świętowania wśród chartistów, podkreślają także, że wzorce te oferują marginalny przyrost ntal zwraca naukowe słowo kodowe za naprawdę małe i oferuje zastrzeżenie, że te zwroty mogą nie przetrwać przetrzymywanych łóżek. Różne rynki walutowe różnią się. Chociaż nie ma mniejszych empirycznych dowodów na wykorzystanie wykresów na giełdzie, wiele badań twierdzi, że wskaźniki techniczne mogą działać na rynkach walutowych Aby wymienić tylko kilka. Reguły filtrowania, w przypadku gdy kupujesz walutę, jeśli robi to x i sprzedaj, jeśli spadnie tą samą kwotą, zarobił znaczne zyski w markach Deutsche, jenach i rynkach szterlingu w latach 1973-1982 2. Przekazywanie średnich reguł spowodowałoby nadwyżki zwrotu na rynkach walutowych 3. Wzorce szefów i ramion przyniosłyby nadmierne zyski w funtach szterlingu, dolarach kanadyjskich, frankach francuskich i frankach szwajcarskich w latach 1973-1994 4.Chociaż istnieją głosy dysproporcyjne, wyraźnie wydaje się, że istnieją większe możliwości analizy technicznej na rynkach walutowych Niektórzy przypisują to do interwencji banku centralnego Kiedy banki kierują się kursami walut, mogą generować spekulacyjne zyski dla inwestorów Inną możliwością jest to, że rynek walutowy jest mniej wydajny niż na rynku akcji. Wskaźniki Momentum rynku lekkiego. Jeśli inwestorzy są powolni ocenić wpływ nowych informacji na ceny akcji, można zauważyć, utrzymując się w górę lub w dół ruchy cen akcji po nadchodzących wiadomościach s. o ruchach magazynowych po dobrych wiadomościach i spadkach po złych wiadomościach Są analitycy, którzy twierdzą, że tak naprawdę jest i tworzą reguły handlowe, które wykorzystują ten powolny proces uczenia się Ponieważ zasady te opierają się na założeniu, że trendy ceny mają tendencję do kontynuowania przez długi okres czasu, można je sklasyfikować jako reguły momentu. Podstawy Slow Learningu i implikacji. Jaki jest dowód, że rynki uczą się powoli Najlepszym wsparciem dla powolnych uczących się rynków są badania, które dotyczą wydarzeń informacyjnych, takich jak zarobki zapowiedzi lub przejęcia Tak jak zobaczymy później w tej książce, istnieją dowody na to, że rynki nadal dobrze dostosowują się do tych informacji po tym, jak wyszło Na przykład firma, która raportuje o wiele lepsze niż oczekiwano zarobki, ogólnie dostrzega wzrost cen akcji na ogłosić i nadal dryfować w górę przez najbliższe kilka dni To samo zdaje się występować w docelowej firmie w akwizycji Podczas gdy istnieją alternatywne Rozwiązania dla wahań cenowych, jednym z potencjalnych wyjaśnień, jest to, że rynki uczą się powoli i że trzeba trochę czasu na przyswojenie informacji. Jeśli rynki się uczyć wolno, warto spodziewać się, że ceny wzrosną w tym samym kierunku po działaniu wytrącającym. dobre sprawozdanie z dobrego zarobku lub podniesienie zarobków od analityka, które powinno się spodziewać wzrostu tempa wzrostu Jeśli wiadomości były złe, należy spodziewać się odwrotnego. W rzeczywistości najnowsze badania empiryczne, o których mowa w poprzedniej części tego rozdziału, znalazły dowody dynamiki cen na rynkach kapitałowych w Stanach Zjednoczonych co najmniej w krótkim terminie. Wskaźniki techniczne wykorzystują powolne naukowe rynki. Inwestorzy na rynku uważają, że trend jest Twoim przyjacielem i że kluczowe znaczenie ma wyglądanie w ciągu dnia dniowe zmiany cen akcji w podstawowych trendach długoterminowych Najprostszą miarą trendu jest linia trendowa Wykres 7 17 zawiera dwie linie trendu wykres po lewej stronie kontrakty futures na srebrze w ciągu kilku miesięcy istnienia, a wykres po prawej jest na kontraktach kakaowych w znacznie dłuższym okresie. Wykres 7 17 Trend Lines. W tej srebrnej kontrakty futures po lewej stronie widać linię wzrostową, łącząc szereg nasyconych cen, każdy wyższy od pozostałych po prawej stronie, ceny kakao spadały w omawianym okresie, a linia trendu spadła poprzez łączenie szeregu niższych poziomów Jako inwestorzy dynamiczny, kupiłbyś akcje, które wchodzą i pozostają powyżej linii wzrostowej Jeśli cena spadnie poniżej linii wzrostowej, jest postrzegana jako znak ujemny Odwrotnie, jeśli cena wzrosła powyżej linii spadkowej, jest uważana za znak uparty. środek nazywany jest względną siłą, która jest stosunkiem aktualnej ceny do średniej w dłuższym okresie, mówiąc sześciu miesięcy lub roku, że zapasy, które osiągają wysokie wyniki w relatywnie silnej pozycji, to zasoby, które wzrosły najwięcej w tym okresie, podczas gdy te, które osiągają niski wynik to zasoby, które spadły Względna siła może być stosowana w ujęciu bezwzględnym, gdzie tylko akcje, które wzrosły w tym okresie, będą uważane za dobre inwestycje Alternatywnie względna siła może być porównywana ze wszystkimi zapasami i inwestujesz w zasobach, które wykazują najwyższą względną siłę, tj. wzrosły najbardziej, w stosunku do innych zasobów. Zgodnie z informacjami wskazanymi przez Inwestorów Wskaźniki Wiodące. To podejście jest odwrotnym podejściem do kontrargumentowym. Zamiast zakładać, że inwestorzy średnio prawdopodobnie Bądź w błędzie, zakładasz, że są one słuszne Aby to założenie było bardziej smaczne, nie patrzysz na wszystkich inwestorów, ale tylko na inwestorów, którzy prawdopodobnie wiedzą więcej niż reszta rynku. Podstawy dla inteligentnych inwestorów i implikacji. inwestorzy mądrzejsi i lepiej poinformowani niż inni Niewątpliwie Czy uzyskują wyższe zyski Niekoniecznie Jak Keynes chciałby wskazać, rynek akcji jest bea uty, gdzie nagroda trafia do osoby, która najlepiej sprawdza, kto pozostałych sędziów w konkursie wygra jako zwycięzca W terminologii inwestycyjnej wysokie zyski często trafiają do inwestora, który najlepiej może wybrać akcje, które inni inwestorzy kupią. są dwoma kluczami do opracowania strategii naśladowania innych inwestorów Pierwszym z nich jest identyfikacja inteligentnych inwestorów, którzy nie zawsze są największymi lub najbardziej znanymi. To oznacza, że ​​inwestorzy, którzy mają dostęp do najlepszych informacji, najprawdopodobniej pokonają rynek i być tymi, które należy podążać Drugim jest sprawdzenie, kiedy i jakimi inteligentnymi inwestorami handlują w odpowiednim czasie, aby im naśladować. Często jest to trudne. Chociaż wewnętrzni i instytucje mają obowiązek Komisja Papierów Wartościowych i Giełd SEC, podając szczegółowe informacje o swoich transakcjach, zgłoszenia są dokonywane kilka tygodni po pojawieniu się transakcji. Wskaźniki techniczne dla obserwatorów. Istnieje kilka wskaźników technicznych że próbują lepiej zrozumieć, co wiedzą inwestorzy kupują i sprzedają W tym miejscu rozważamy dwa Pierwsze spojrzenia na krótką sprzedaż dokonaną przez specjalistów z rynku Ponieważ specjaliści są blisko akcji i mają dostęp do informacji, których reszta nie widzi, takich jak książka zleceń i handel na podłodze, można argumentować, że powinny mieć wewnętrzny utwór na zbyt drogie i niedrogie zapasy Zatem wzrost specjalistycznej krótkiej sprzedaży w zapasie byłby prekursorem złych wieści na temat zapasów i dużych spadek cen Niektórzy analitycy patrzą na całą krótką sprzedaż dokonaną na zapasach, twierdząc, że tylko większe, bardziej wyrafinowane inwestorzy mogą na krótko spisywać się w pierwszej kolejności Badanie przeprowadzone przez firmę Senchack i Starks w 1993 r. zapewnia pewne poparcie dla tego wskaźnika, zauważając, że zwroty akcji mają tendencję do ja bardziej ujemny w przypadku zapasów, w których krótka stopa odsetkowa jest niższa niż w przypadku nierozliczonych zapasów. W ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ SEC przyspieszyła proces rejestracji transakcji przez ins iders i czyni te dane łatwiej dostępne dla publiczności Możesz zatem szukać zapasów, w których kupno lub sprzedaŜy wewnętrznej wzrosła najbardziej W rzeczywistości, stosunek kupowania przez osoby zajmujące się sprzedażą jest często śledzony dla zapasów z myślą, że osoby, które kupują muszą mieć pozytywne informacje na temat zapasów, podczas gdy osoby, które sprzedają, mogą mieć negatywne informacje. Cykliczne wskaźniki Cycles Mystics. Ostateczny zestaw wskaźników technicznych oparty jest na cyklach długoterminowych w cenach, które powodują nieubłagane zatrzymanie na zmiany cen długoterminowe cykle działają niezależnie od podstaw, bardzo trudno im wyjaśnić bez uciekania się do mistycyzmu. Baza dla długoterminowych cykli i implikacji. Istnieją dwa sposoby, w których można bronić użycia długoterminowych cykli Jednym z nich jest porzucenie jakiegokolwiek z racjonalnością i twierdzą, że istnieje wiele zjawisk w naturze, których nie można wytłumaczyć modelami 5 Można myśleć o takich inwestorach, jak abonenci karmiczna teoria inwestowania Innymi słowy, wszystko, co się zdarzyło, było już wcześniej przygotowane i nie ma nic, co możemy zrobić, aby go powstrzymać To wymaga prawie religijnego przekonania, że ​​cykle będą powtarzać się Inna obrona opiera się na zachowaniu rynku Możesz twierdzą, że inwestorzy, mimo że mogą być oddzieleni od czasu, zachowywali się w bardzo podobny sposób w Bubble na Morzu Południowo-Wschodnim, tak jak w bubble dot-come. W konsekwencji długoterminowe cykle odzwierciedlają błędy cenowe, które inwestorzy robią i przerabiają w czasie Warto pamiętać, że jeśli szukasz wzorów zbyt uważnie na wykresach, znajdziesz je, szczególnie jeśli używasz technik wizualnych, a nie statystycznych. Wskaźniki techniczne oparte na cyklach. Podczas gdy są liczne cykle, które analitycy widzą w ceny akcji, będziemy rozważyć dwie w tej sekcji W pierwszej, The Dow Theory rynek uważa się za mające trzy ruchy, wszystkie jedzie w tym samym czasie Pierwszy jest narr ruch wahań dziennych z dnia na dzień Drugi to krótkie ruchy drugorzędne wahadłowe biegnące od dwóch tygodni do kilku miesięcy, a trzecia jest głównym ruchem głównym tendencje obejmujące na kilka lat w czasie trwania Proponenci teorii twierdzą, że można powiedzieć, gdzie znajdujesz się w cyklu podstawowym, analizując elementy przemysłowe i transportowe indeksu Dow i poszukując potwierdzenia, tj. oba indeksy poruszają się w tym samym kierunku Na rysunku 7 18 przedstawiono teorię Dow. Rysunek 7 18 The Dow Theory. In 1922 , William Hamilton napisał książkę zatytułowaną Barometr rynku papierów wartościowych na temat teorii Dow, gdzie przedstawił dowody na jego skuteczność w przewidywaniu ruchów na rynku Ostatnie badania 6 wyznaczyły przewidywania Hamiltona na Wall Street Journal w latach 1901-1929 i doszły do ​​wniosku, zbyt wiele prawidłowych połączeń niż szansa doprowadziłoby Cię do oczekiwania i że mógłbyś zarobić nadwyżki zwrotu po jego porady. Podczas gdy The Dow Theory był już za dziesiątki lat, Elliott Wave nabrała w latach osiemdziesiątych szerokiej perspektywy teorii Elliot'a, że ​​rynek przemieszcza się w falach o różnych rozmiarach, od tych obejmujących tylko poszczególne rzędy do tych trwałych wieków, być może dłużej W klasycznej fali Elliot cykl trwa 200 lat i ma 8 fal pięć i trzy w dół z mniejszych cykli w każdej z tych fali Sklasyfikując te fale i licząc różne klasyfikacje, argumentował, że zawsze można ustalić względne pozycje rynku. W następstwie 1987, było kilka biuletynów, które opierały się na Elliott Wave 7 Większość z nich wyblakła w latach następnych, jako że przewidywana moc modelu została uznana za wymagającą. Inne cykle obejmują inwentaryzację cyklu kuchennego, 3-5 lat Juglar Cykliczne wzorce inwestycyjne, 7-11 lat i cykle budownictwa cyklu Kuznets, 15-25 lat Inne bardziej kontrowersyjne teorie obejmują cykl Kondratyev zwany także długim cyklem koniunkturalnym, t 54 lata w trzech fazach wzrostu, kryzysu i depresji Wykres biznesmena Babson wykorzystuje statystyki i wykresy do modelowania 20-letniego cyklu w czterech fazach nadmiernego wzrostu, spadku, depresji i poprawy. 1 Aby uzyskać obszerny wykaz wskaźników, zobacz Encyklopedię Wskaźników Rynku Technicznego autorstwa Thomas R. rbybert Colby i Thomas Myers, Irwin. 2 Zobacz analizę krótkoterminowych zachowań kursowych w marcu 1973 r. Do listopada 1981 r. Przez Dooley, M P i J R Shafer w kursie wymiany i niestabilności handlowej, przyczynach, konsekwencjach i środkach zaradczych w 1983 r., Ballinger. 3 Zobacz czas Różnorodność ryzyka Premia, zmienność i zasady handlu przez B C Kho, Journal of Financial Economics, v41, 246-290. 4 Zob. Głowa i ramiona Nie jest łamliwy wzór, przez Osler, C L i P H K Chang, dokument roboczy, 1995, Federal Reserve Bank of New York. 5 Naukowcy niewątpliwie się z tym nie zgodzą. 6 Zob. Teorię Dow Williams Peter Hamilton s Śledzenie rekordowe, Brown, Goetzmann i Kumar Podsumowują, że po radach Hamiltona wygenerowałoby nadwyżkę około 4 04 rocznie. 7 Najbardziej znana książka Elliott Wave została napisana przez Frosta i Prechtera i jest zatytułowana Zasada Elliott Wave. Sprawdź swoją firmę Edge Trade jak Tradersy Instytucjonalne. Author Vlad Karpel Tradespoon 27 czerwca 2017 r. Większość z tych krajów posiada 50 milionów inwestorów detalicznych w niekorzystnej sytuacji dla inwestorów instytucjonalnych. CHI DUŻE BOŻE. O wiele większymi, lepiej wyposażonymi inwestorami fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne, przedsiębiorstwa handlowe i tym podobne stosują złożone systemy ilościowe, które polegają na analizie statystycznej milionów punktów danych, które mają wpływ na ceny akcji W połączeniu z podstawową analizą, poinformowaną przez głębokie zespoły badawcze i dostępem do drogich badań opartych na subskrypcji, te systemy prognozowania w czasie rzeczywistym pomagają instytucjonalnym handlowcom podejmować świadome decyzje handlowe. Na płaszczyźnie, handel detaliczny robią to samo Patrzą na wzrost przychodów , wielokrotność ceny do zysku oraz przeglą danie czynników technicznych, takich jak wzorce świecowe. Jednakże, gdy popycha do popychania, średnia inwestor detaliczny zazwyczaj handluje intuicją, polegając na znajomych ustawieniach, opierając się na książkach, które czytał, czy na zajęciach handlowych. O SIEBIE O CZASIE. Dlaczego zatrzymaj się? Ograniczenia czasu Średni inwestor dentysta, nauczyciel, księgowy robi nie mają czasu na śledzenie podstawowych i technicznych wskaźników więcej niż trzech lub pięciu zasobów na raz. W ten sposób handlarze detaliczni przegapili znane wzorce, ponieważ badania wymagają dużo czasu. FOUR GŁÓWNE KROKY. Cudownie, handlowcy detaliczni mogą przyjąć pewne praktyki na poziomie gry pole Aby to uczynić, konieczne są cztery główne kroki, chociaż każdy krok ma również dla nich drobne części.1 Określ wszechświat zapasów do ciągłej analizy.2 Przeprowadź podstawową analizę w celu ustalenia, czy zapasy są niedowartościowane lub zawyżone.3 Wykorzystaj wskaźniki techniczne, aby określić idealne miejsce i punkty wyjścia.4 Monitoruj i zrównoważyć, aby mieć pewność, że portfel jest umiejscowiony w celu zmiany dynamiki rynku. Ograniczenie zasobów wszechświata do zarządzania e - czy według branż, kapitalizacji rynkowej czy jakieś inne czynniki pomogą inwestorom przeprowadzić podstawową analizę, która jest zawsze konieczna Na przykład skorzystać z analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF i wyceny aktywów netto Metoda metody NAV Analiza DCF wpisuje wartość firmy na podstawie środków pieniężnych it can potentially generate in the future at a discounted rate NAV is the value of assets minus liabilities. FUNDAMENTALS AND TECHNICALS. Fundamental analysis is critical, but without knowing optimal entry and exit points, it falls short This is where investors should become familiar with technical analysis However, even with the explosion of tools available via online brokers and the web, this is absolutely the most challenging step for retail traders. To be effective with technical analysis, it is often helpful for investors to limit their use of technical indicators to those that are both understood and regarded by most traders as effective Regardless of which and how many indicators are used, traders need to leverage them all consistently, and to remove hunches and intuition from the process This is how institutional trading firms create trading systems It is only with systems that traders can learn if the success of their trading is based on anything more than random luck. Fundamental and technical analysis are critical, but are not enough to make a successful trading system Indeed, the work has just begun once the trade is made. Each day presents investors with a new environment, one that requires reevaluation of the markets, specific stocks and trading indicators Market inputs are constantly changing and it is the ability to act on these inputs and to constantly optimize their portfolio to different macro and micro risk parameters Likewise, retail traders should constantly adjust their outlook on specific stocks. One example where this is important many retail traders think that if a stock they like falls in price, it is more of a buy This type of thinking doesn t ha ve any role in institutional programs and it doesn t have any role in a retail portfolio either. The final step in trading more like institutional traders is to monitor market sentiment and manage the portfolio for correct position sizes and portfolio exposure to different risk attributes. BALANCE YOUR PORTFOLIO. A good rule of thumb is to try to balance the portfolio with positions that are short in stocks that have been underperforming the market and long in stocks that have been outperforming all based on the fundamental analysis. Doing these things will help retail traders trade more like institutional traders though to really be on the same level would require a complex statistical system of your own. Trading With Institutional Money Moves. Understanding Institutional Order Flow and Supply and Demand Trading Strategy.